看懂Uniswap V3版本重大改进：提高资本效率与流动性，降低预言机Gas消耗，增加费用等级

北京时间3月23日凌晨，Uniswap正式发文介绍备受市场期待的V3版本，并透露该版本将于5月5日正式上线以太坊主网，而以太坊二层网络 Optimism上的版本则将于 5 月中旬发布。

根据官方发布文章，我们注意到，UniswapV3 版本上线四大新功能，主要在资金效率、收费等级、流动性及预言机方面进行改进。具体表现为：

1.聚合流动性

Uniswap V3在AMM曲线基础上增加聚合流动性功能，流动性提供者可以将资金集中在自定义的价格范围内，以期望的价格提供更多的流动性；

2.多费用等级

V3版本提供0.05%、0.30%和1.00%三种不同收费等级，流动性提供者可以根据预期的货币对波动率调整利润；

3.范围订单

用户可以在设定的某个价格范围内充值资产，如果该资产进入用户设定的范围，则资产就会逐渐换成交易对的另一种资产。相反，如果该资产价格超过价格范围的区间，其将全部换成另外一种资产；

4.预言机

在V3版本中，官方团队对预言机进行重大改进，允许第三方可以通过一次链上调用计算过去约 9 天内任何的 TWAP 价格，且Gas消耗相较V2版本降低50%。

需要注意的是，由于V3版本允许流动性提供者为不同价格区间提供流动性，流动性仓位不再是可互换的。即，LP Token将变为非同质化代币。官方对此解释称，“我们期望越来越复杂的策略被Token化，使流动性提供者能够参与其中，同时保持被动的用户体验”。

以下为Uniswap官方发布博客全文：

Uniswap v1于2018年11月推出，作为自动做市商（AMMs）的概念证明，其支持任何人将资产汇集到共享做市商策略中。

2020年5月，Uniswap v2引入新功能并在VI版本基础上进行优化，为AMM采用率的指数级增长奠定了基础。自推出以来不到一年的时间，v2交易量超促进了1350亿美元，成为全球最大的加密货币现货交易所之一。

如今，Uniswap成为去中心化金融的关键基础架构，使开发人者、交易者和流动性提供商者能够参与到一个安全、稳健的金融市场中。

今天，我们很高兴介绍Uniswap v3。我们的目标是在5月5日登陆以太坊主网，不久之后还将在Optimism上进行部署。

Uniswap v3引入了：

聚合流动性，支持流动性提供者在自定义价格范围内分配资金，从而在此过程中创建个性化的价格曲线

多种费用等级，允许流动性提供者因承担不同程度的风险而得到适当补偿

这些功能使Uniswap v3成为有史以来最灵活、最高效的AMM：

相对于Uniswap v2，流动性提供者可以提供高达4000倍的资本效率的流动性，从而获得更高的资本回报率；

资本效率为低滑点交易执行铺平道路，它可以超越中心化交易所和以稳定币交易为主的AMM协议；

流动性提供者可以显着增加他们对优先资产的敞口，并降低其下行风险；

流动性提供者可以通过将流动性增加到完全高于或低于市场价格的价格范围（近似于沿平滑曲线执行的获利限价单）的流动性来卖出另一种资产。

Uniswap的预言机更容易集成，成本也低得多。V3 预言机能够根据需求提供过去9天内任何时期的时间加权平均价格(TWAPs)。

聚合流动性

在Uniswap v2中，流动性沿着x * y = k价格曲线平均分布，所有价格的资产保留在0到无穷之间。对于大多数资金池来说，绝大部分流动性从未被使用。例如，v2 DAI / USDC交易对仅保留约0.50％的资金用于0.99美元至1.01美元之间的交易，这是流动性提供者期望看到最大交易量并因此获得最多费用的价格范围。

V2流动性提供者仅对其资本的一小部分收取费用，这可能无法适当补偿他们大量持有这两种代币所承担的价格风险(“无常损失”)。此外，由于流动性较为分散，交易者经常面临高滑点。

在Uniswap v3中，流动性提供者可以将资金集中在自定义的价格范围内，以期望的价格提供更多的流动性。这样一来，流动性提供者就能构建出反自身偏好的个性化价格曲线。

流动性提供者可以将任何数量的不同集中仓位合并到一个池子。例如，ETH / DAI池中的流动性提供者可以选择将100美元分配给1000～ 2000美元的价格范围，并将另外50美元分配给1500～1750美元的价格范围。